Наиболее стабильный тренд в российской экономике — ухудшение основных макроэкономических показателей. Эксперты и аналитики, фиксируя явное падение в первом месяце 2014 года, не торопились озвучивать негативные прогнозы, учитывая сильное влияние календарного фактора. Однако первый квартал года показал, что негативные тренды сохраняются, считают аналитики Центра развития НИУ ВШЭ.

Рассчитанный ими сводный опережающий индекс (СОИ) по итогам февраля составил минус 1,1% — падение происходит четвертый месяц подряд, что указывает на возможный сценарий экономического спада в РФ, а с учетом неснижающейся инфляции проявляются риски перехода от стагнации к стагфляции, сказано в периодическом обзоре Центра развития НИУ ВШЭ (исследование «Комментарии о государстве и бизнесе» за 22 февраля — 7 марта).

Случившаяся в первые два месяца десятипроцентная девальвация рубля к доллару и евро слегка улучшила ситуацию, немного повысив конкурентоспособность российских производителей. Однако этого явно недостаточно для того, чтобы переломить негативные тренды. «Тем более что в ближайшие месяцы в экспортных операциях могут возникнуть дополнительные издержки, значительно превышающие текущий уровень ослабления национальной валюты. Хотя динамика процентных ставок пока не сигнализирует об особой озабоченности участников рынка, даже при хорошем сценарии (вероятность которого приходится признать достаточно низкой) „топтание“ экономики на месте может продлиться еще несколько кварталов. А при неблагоприятном — спад производства уже в скором времени представляется практически неизбежным », — делают вывод эксперты Центра развития.

Аналитики Центра объясняют, что девальвация пока лишь разогрела непродовольственную инфляцию, а рост цен на продовольствие обусловлен в большей степени сезонным фактором и дефицитом продуктов на рынке (по информации Росстата, текущая инфляция в феврале ускорилась до 0,7% с 0,6% в январе, а темп годовой инфляции повысился с 6,1 до 6,2%), и полагают, что основная часть девальвационного эффекта еще впереди.